問題:
某時裝連鎖店是一間上市公司,其業務主要從日本入口再在香港銷售。最近,這間連鎖店不斷出現經營虧損,它打算發行股票或債券集資。
(a) 據這間連鎖店的透露,其經營之損失主要源自港元匯價的變動,該變化非常不利於入口,解釋此情況下港元是升值抑或是貶值。 (2分)
(b) 據報導,這間連鎖店每年的銷售額大概是100百萬元。這筆數目是否反映這間連鎖店對本地生產總值之淨貢獻。試加以解釋。 (3分)
(c) 解釋一間上市公司為何比一問私人公司較易集資? (2分)
(d) 試從以下兩個角度,列舉一項理由解釋為何債券會較股票為佳。
(i) 這間連鎖店 (1分)
(ii) 投資者 (1分)
答案:
(a)
港元眨值 (1)
入口價格上升令銷售成本也上升。 (1)
(b)
不會,因為部份價值並非由本地人,而是由外國人產生的。 (1)
對GDP 的浄貢獻是銷售值減去入口值。 (1)
(c)
集資來源較多如可向公眾集資。 (1)
信譽較好。 (1)
(d)
債券持有人並沒有投票權。 (1)
不損對公司之控制。(1)
穩定正值利息回報。 (1)
公司清盤時債券持有人不是最後一批被補償的人。 (1)