二戰後,美國試圖憑藉強大的勢力,一舉以美元取代英鎊充當世界貨幣的時候,然而,英國並未打算拱手相讓。雖然戰爭削弱了英國的經濟實力,但在當時,國際貿易的四十%左右還是用英鎊結算,倫敦仍然是全球重要的金融中心。
英國為了與之抗衡,派出了自己在經濟學界的王牌統帥—英國著名經濟學家及財政部顧問的凱恩斯。提議要創建世界銀行,發行一種超主權的貨幣。凱恩斯認為如果產生這樣一種世界性的貨幣,就會杜絕各種各樣的貨幣投機,就不會有人可以在貨幣不同的匯率之間鑽漏洞。
顯而易見,凱恩斯的主張遭到美國的強烈反對。尤其是當時的美國總統羅斯福,看到這個提案之後便一口回絕。因為在他看來,這個世界貨幣的方案並不符合美元的利益,不符合美國的利益。他於是派出美國經濟學家、財政部部長助理懷特,懷特提議,應該把美元確立為主要的世界貨幣,羅斯福公開在各種場合,宣講懷特方案對促進世界貿易的好處。
英美雙方進入了決戰的時刻。
一九四四年,美國起頭在新罕布林什州的布雷頓森林召開會議,商討如何重建戰後國際貨幣體系,「參戰」的雙方仍然是美國和英國。
然而,會議當天的局面完全被美國控制,在美國政府的主導下,與會的四十四個國家中除英國以外全部選擇了懷特方案。英國迫於無奈放棄了自己的計劃,但是也爭取到了在英鎊區繼續使用英鎊的權利。這次會議最終確定由美元取代英鎊成為國際貨幣體系的核心,美元和黃金掛鉤,一盎司黃金等於三十五美元,其他的貨幣再與美元形成固定的匯率,這就是著名的布雷頓森林體系。
布雷頓森林會議之後,美元雖然初步確立了在國際貨幣體系中的霸主地位,但是英鎊仍然是美元霸權最大的障礙。而就在此時,英國自身的經濟問題給美元創造了重創對手千載難逢的機會。
一九四六年,英國戰後經濟困難,不得不尋求美國的援助,這給美國掃除障礙提供了機會。那一年,美國政府一次性借給英國三十七億五千萬美元的貸款,但條件是英國必須承認美國在國際貨幣體系的領導權,並恢復英鎊和美元的自由兌換。這個條件導致持有英鎊的各國不斷換取美元,過剩的英鎊紛紛於英國換回為黃金。不到一個月時間,英國的黃金儲備就流失了十億美元,英國因此元氣大傷,英鎊徹底失去了與美元抗衡的能力。
至此之後,美元取得了對英鎊這場貨幣戰爭的全面勝利。