按揭P + %終於要來 —— 銀行每注按揭貸款非常斤斤計較

我開始對物業投資有意識，是始於02年；換言之，我亦未曾經歷過上世紀九十年末期按揭貸款息口處於P+%之階段。廿多年來，我跟年青一代想法一樣，認為P-%是理所當然的事。

當然，世事無絕對，我知道，P+%早晚也重現！

更當然，世事往往由一個極端走向另一個極端，既然上世紀銀行按揭息口可以高到去10釐，而本世紀又可以低至1釐幾，它就可以再重回10釐。

只要銀行同業間資金恆常地緊絀起來，傳說中的P +%就會出現。

要來終於要來。這段日子，外流資金多了，香港銀行同業間再不像以前般經常水浸，隔夜同業拆息亦步近5釐，銀行對長期的按揭貸款，開始要求更高的回報。

市傳中銀香港就納米樓按揭批出最優惠利率加1厘（P+1厘）的封頂息，若與一般按揭計劃封頂息P-1.75厘計，申請納米樓按揭的客戶要比多2.75厘，好恐怖，每月隨時供多三四成！

銀行故然不會一刀切，都會睇個申請按揭既單位納米成點，但我的重點是：未來日子，難有外來資金注入香港，反之，流出居多，銀行同業的資金只會愈發緊張，而我認為美國大選後誓必牽起新一浪加息潮，明年P+%所應用的物業，種類只會愈來愈廣泛，這對樓價又添一個不利因素。

如無意外，納米樓樓價又要調整得再深一些。明年一旦P+%再擴散開來，將構成普遍樓價額外下跌一成的主因。

寫此文時，金管局已祭出措施舒緩客戶申請較高成數按揭的難度，看來，政府已意識到另一波物業崩盤危機，已悄悄來到。